Država se po seriji negativnih signalov iz tujine pripravlja na 500 milijonov evrov vredno izdajo zakladnih menic, ki naj bi privabila zadostno število domačih vlagateljev.
Včeraj je kot strela z jasnega udarila napoved finančnega ministrstva, da bo prihodnjo sredo izdalo za kar 500 milijonov evrov 18-mesečnih zakladnih menic. V spominu številnih Slovencev in domačih vlagateljev namreč še živi ponesrečena torkova avkcija 6- in 12-mesečnih zakladnih menic, kjer je državi uspelo za razmeroma visoke obresti zbrati le dobro polovico želenega zneska.
Cencelj pričakuje uspešno dražbo
»Ministrstvo za finance je izbralo nekoliko nepričakovan trenutek,« je ocenil Primož Cencelj iz KD Skladov, ki kljub temu pričakuje uspešno dražbo. Optimizem črpa iz dejstva, da bo šlo po vsej verjetnosti za delni odkup 18-mesečne zakladne menice oznake OZ1, ki jo je država v vrednosti 907 milijonov evrov izdala decembra 2011 in zapade 6. junija letos. Tako naj bi imeli vlagatelji prihodnji teden možnost vrniti za 500 milijonov evrov zakladnih menic OZ1, v zameno pa bodo dobili nove 18-mesečne menice oznake OZ2, ki zapadejo 16. oktobra 2014. Tezo potrjuje tudi pojasnilo banke Hypo, kjer so o dražbi, razpisani za 17. april, dejali: »Naša banka bo sodelovala na dražbi, in sicer v obsegu menic, ki nam zapadejo v juniju.« S tem si bo država dejansko kupila leto in pol časa za odplačilo 500 milijonov evrov vredne glavnice, ki bi jo morala sicer vrniti 6. junija. Kaj se bo zgodilo s preostalimi 407 milijoni evrov glavnice, ki zapadejo na ta datum, ni jasno, a je zelo verjetno, da se bo vlada junija odločila za zelo podobno rešitev.
MF želi prikazati Slovenijo v boljši luči
Pri tem se lahko seveda vprašamo, zakaj ne bi vlada junija »podaljšala« celotne zakladne menice. Možnosti sta dve: ali nemudoma potrebuje denar, navsezadnje mora 26. aprila poplačati 61,9 milijona evrov obresti iz naslova dolarske obveznice, ali pa so v ozadju drugi motivi. Viri blizu finančnega ministrstva so nam zaupali, da želi vlada s tem pomiriti trge. Nobena skrivnost ni, da je bilo v preteklih dneh v tujih medijih o Sloveniji prelitega precej črnila. Na ministrstvu za finance naj bi tako želeli z uspešno dražbo dokazati, da se še vedno lahko zadolžijo na finančnih trgih in da je Slovenija v boljši finančni kondiciji, kot je mogoče prebrati v tujini.
Obrestna mera predvidoma okrog 4 odstotkov
Ali bo akcija uspešna, je odvisno tudi od zahtevane donosnosti, ki verjetno ne bo odražala vseh skrbi tujih finančnih trgov, saj bodo na dražbi sodelovali pretežno domači vlagatelji. Obrestna mera naj bi se po mnenju strokovnjakov gibala v okolici štirih odstotkov, kar je na las podobno dražbi 18-mesečnih zakladnih menic v decembru 2011. Glede na slabši rezultat torkove avkcije, kjer je morala Slovenija v zameno za 12-mesečne ponuditi triodstotni donos, bo napeto do zadnjega trenutka.
Hypo in NKBM med predvidenemi kupci
Nekoliko nas vendarle lahko pomirijo zagotovila nekaterih bank, da bodo sodelovale na avkciji. To bo zagotovo storila banka Hypo, ki je na prvi dražbi kupila za pet milijonov evrov zakladnih menic OZ1, kot tudi NKBM, ki je predlanskega decembra državi posodila okoli 180 milijonov evrov. Ob tem v NKBM pričakujejo uspešno dražbo in donos, ki bo tržno zanimiv. Ponudbo od ministrstva za finance preučujejo tudi v NLB, ki je po naših informacijah kupila za skoraj 282 milijonov evrov zakladnih menic OZ1. Enako je tudi v bankah Raiffeisen, Probanka in Unicredit.
