Mark Mobius: "Frontier" trgi imajo potencial trgov v razvoju pred 20 leti

Globalne delniške trge z vidika naložbenega tveganja in potencialnih donosov lahko delimo v skupino razvitih »Developed Markets« in razvijajočih »Emerging Markets« trgov. V skupino razvitih trgov uvrščamo države, kjer so delniški trgi uveljavljeni že dlje časa in so družbe ekonomsko ter politično razvite. Za te trge je značilna velika tržna kapitalizacija družb in visoka likvidnost na borzi.

»Frontier Markets« = »Emerging Markets« - »BRIC«

V skupino razvijajočih držav spadajo »Frontier Markets« oz mejni trgi, ki pa ne vključujejo Brazilije, Rusije, Indije in Kitajske. Trgi imajo prav tako velik potencial ekonomskega razvoja, vendar so manjši in manj razviti od velikih štiri. V stroki ni enotnega stališča katere države se uvrščajo v skupino »Froniter Markets«. Obstajajo pa skupne značilnosti mejnih držav, in sicer da so v neposredni geografski bližini razvitih in BRIC držav ter tako koristijo vse prednosti mednarodne menjave.

V veliki večini primerov te države spremlja relativno visoka gospodarska rast, nizka zadolženost in velik razvojni potencial. Povprečna gospodarska rast države skupine »Frontier Markets« je bila 2010, na podlagi podatkov MDS, skoraj dvakrat večja od razvitih držav G-7 (Francija, Italija, Japonska, Kanada, Nemčija, Velika Britanija in ZDA). Katar je imel gospodarsko rast 14,5%, Singapur, 14,5% in Argentina 9,2%, medtem ko je med razvitimi najvišjo gospodarsko rast beležila Nemčija v višini 3,5%.

Velik potencial spremlja tudi višje tveganje, saj so to gospodarstva, ki so šele na začetku družbenega, političnega in gospodarskega razvoja. Institucionalni okvir delovanja držav ne dosega standardov zahodnega oz. razvitega sveta. Na razvojni poti so te države danes tam, kjer so bile BRIC-države pred 20 leti.

Mark Mobius:" Frontier trgi so načeloma manjši in manj razviti kot trgi v razvoju, a jih odlikuje visoka gospodarska rast tudi v kriznih časih. Zelo pomemben dejavnik, ki govori še dodatno v prid frontier trgom, je nizka stopnja dolga v deležu BDP. Ti trgi so to, kar so bili trgi v razvoju pred 20 leti. V prihodnosti pričakujemo, da se bo večina teh trgov priključila skupini trgov v razvoju."

Kljub tveganju, ki je prisotno, obstajajo ogromne priložnosti investiranja. Družbe s teh področji se transformirajo in vlagajo v razvoj infrastrukture, transporta, telekomunikacij in finančnega sektorja. Podobno kot vse ostale države strmijo k višjemu življenjskemu standardu in prosperiteti, kar posledično pomeni tudi rast prihodkov in dobičkov družb, ki poslujejo na tem področju in tečajev delnic.

Kako lahko slovenski vlagatelji investirajo na frontier trge?

Zaradi višjega tveganja svetujemo vstop na frontier trge preko vzajemnih skladov, saj se vlagatelji na ta način z ustrezno razpršitvijo naložb in strokovnim analitično podprtim procesom nakupa posameznih vrednostnih papirjev izognejo dodatnem tveganju pri izbiri posameznih vrednostnih papirjev.

Od 16. julija bomo na Vzajemcih vlagateljem nudili možnost pristopa k prvem frontier skladu, ki bo lansiran pod okriljem Infond krovnega sklada. Več informacij boste dobili na naši spletni strani.

 

V spodnji tabeli so predstavljene vse države, ki jih Infond na podlagi zgoraj predstavljenih kriterijev trenutno uvršča med »Frontier Markets« oz. mejne trge:

AMERIKA	EVROPA	BLIŽNJI IN DALNJI VZHOD	AFRIKA	AZIJA
ARGENTINA	BIH	BAHRAJN	BOTSVANA	BANGLADEŠ
BERMUDA	BOLGARIJA	IZRAEL	EGIPT	FILIPINI
ČILE	CIPER	JORDANIJA	GANA	INDONEZIJA
EKVADOR	ČEŠKA	KATAR	JAR	JUŽNA KOREJA
JAMAJKA	ESTONIJA	ZAE	KENIJA	KAMBODŽA
KOLUMBIJA	GRUZIJA	KUVAJT	MAROKO	MALEZIJA
MEHIKA	HRVAŠKA	LIBANON	MAURITIUS	SINGAPUR
PANAMA	LATVIJA	OMAN	NAMIBIJA	ŠRI LANKA
PERU	LITVA	PAKISTAN	NIGERIJA	TAJSKA
TRINIDAD&TOBAGO	MADŽARSKA	SAVDSKA ARABIJA	SLONOKOŠČENA OBALA	TAJVAN
	MAKEDONIJA		TUNIZIJA	VIETNAM
	MALTA		ZAMBIJA	KAZAHSTAN
	POLJSKA		ZIMBABVE
	ROMUNIJA
	SLOVAŠKA
	SLOVENIJA
	SRBIJA
	TURČIJA
	UKRAJINA

vir: KBM Infond

Spodnja tabela prikazuje rast BDP nekaj izbranih razvitih držav in frontier trgov v letu 2010«:

FRONTIER DRŽAVE	RAST BDP v 2010	RAZVITE DRŽAVE	RAST BDP v 2010
JUŽNA IN VZHODNA AZIJA		JUŽNA IN VZHODNA AZIJA
SINGAPUR	14,5%	JAPONSKA	3,9%
TAJSKA	7,8%
FILIPINI	7,3%
JUŽNA KOREJA	6,1%
MALEZIJA	7,2%
INDONEZIJA	6,1%
VIETNAM	6,8%
KAZAHSTAN	7,0%
EVROPA, AFRIKA IN BLIŽNJI VZHOD		EVROPA, AFRIKA IN BLIŽNJI VZHOD
KATAR	16,3%	NEMČIJA	3,5%
NIGERIJA	8,4%	FRANCIJA	1,5%
TURČIJA	8,2%	ITALIJA	1,3%
GRUZIJA	6,4%	VELIKA BRITANIJA	1,3%
SLOVAŠKA	4,0%
SAVDSKA ARABIJA	3,7%
AMERIKA		AMERIKA
ARGENTINA	9,2%	KANADA	3,1%
PERU	8,8%	ZDA	2,8%
MEHIKA	5,5%
ČILE	5,3%
PANAMA	7,5%

vir podatkov: INTERNATIONAL MONETARY FUND