Med slovenskimi vlagatelji ni veliko tistih, ki vlagajo v farmacevtski sektor. To vidimo po velikosti vzajemnih skladov, ki so fokusirani pretežno na farmacijo. Veliko vlagateljev drvi za vročimi zgodbami, ki pa na dolgi rok ne prinašajo nadpovprečnih donosov. Tako se večkrat zgodi, da se vlagatelji opečejo. Prav tako se farmacijo obravnava za sektor, kjer so donosi nizki in zato nezanimivi.
Farmacija ni naložba samo za krizne čase
Takšno prepričanje ovrže priložen grafikon, ki prikazuje povprečen donos desetih največjih farmacevtskih podjetij za zadnjih deset let. Vidimo, da so bili donosi večino časa višji tako od S&P 500 kot od nemškega indeksa DAX. Vlagatelji od preloma tisočletja v farmacevtskih podjetjih, če ne upoštevamo dividend, niso zabeležili ne izgube ne dobička. Če pa prištejemo še dividende, ki pri največjih farmacevtih znašajo v povprečju 4 odstotke, pa vidimo, da so jo vlagatelji v zadnjem desetletju odnesli zelo dobro. Takšna je bila slika tudi lansko leto. Največji farmacevti so poslovali odlično in bili eden izmed najboljših sektorjev. Lahko rečemo, da je bila kriza za vlagatelje v farmacijo zelo blaga. Prav tako pa se je potrebno zavedati, da farmacija ni naložba samo za krizne čase. Omenjeni sektor je bil namreč eden izmed boljših v letih od 1980-2000.
V lanskem letu so jo najbolje odnesli farmacevti, ki so najmanj vezani na Evropsko unijo. Napovedani varčevalni ukrepi so imeli velik vpliv na cene delnic evropskih farmacevtov. Najboljše rezultate pa so beležili farmacevti, ki že poslujejo na trgih v razvoju. V letošnjem letu farmacija trenutno ni v ospredju, saj precej boljše rezultate beležijo praktični vsi preostali sektorji. Vendar se je potrebno zavedati, da so ti lansko leto zaključili globoko v rdečih številkah. Za farmacevtska podjetja lahko rečemo, da se trenutno nahajajo v fazi transformacije. Potek največjih svetovnih patentov, ki se je v zadnjih letih vračunaval v cene delnic, se bliža koncu. Podjetja ponovno postajajo bolj agresivna pri alokaciji svojega denarja. Investitorji pa so ob čakanju na vračanje investicij v obliki višjih dobičkov, deležni lepega dividendnega donosa v višini štirih odstotkov.
Analitiki vidijo rast za farmacevtska podjetja
Analitiki tako v zadnjem obdobju ponovno vidijo rast za farmacevtska podjetja. Ta obrat je bil viden v lanskem letu, številke pa nakazujejo, da bo trajal še nekaj let. Celoten sektor bo tako deležen višjih valuacij. Lahko pa pričakujemo tudi večjo prevzemno aktivnost znotraj panoge, saj podjetja z visokim denarnim stanjem in nezadolženostjo zelo agresivno iščejo prevzemne tarče. Kljub temu visokih donosov ne gre pričakovati, a vseeno sektor postaja vedno bolj zanimiv tudi širšim krogom investitorjev, ki v teh zahtevnih časih želijo ohranjati svoje premoženje in hkrati videti tudi potencial rasti.
