Zadnjih štirinajst dni so se vlagatelji v Evropske delnice sicer še naprej srečevali s številnimi zaskrbljujočimi informacijami glede ekonomije, reševanja pretirane zadolžitve posameznih držav in usode evra, a delniški trgi so se presenetljivo dobro držali.
Indeks FTSE Eurotop je namreč zabeležil v zadnjih dveh tednih malo manj kot 3 odstotno rast in vsaj začasno prebil mejo 2.200 indeksnih točk.
Dobički podjetij višji od pričakovanj
Razlog za optimizem torej težko najdemo v makroekonomiji temveč bolj pri rezultatih podjetij, saj so dobički višji od pričakovanj. Vendar tu velja opozoriti, da so zaenkrat objavljala svoje rezultate za drugo četrtletje predvsem ameriška in ne evropska podjetja. Ključno vprašanje tako je, ali bodo tudi evropska podjetja sledila ameriškim ali pa se bo bistveno bolj poznala šibka gospodarska aktivnost v Evropi in seveda tudi bančni krč. Z vidika izvoznikov sicer podjetjem koristi šibak evro, toda na drugi strani vedno bolj peša tudi Kitajska, ki je pomemben trgovinski partner. Z vidika delnic pa je ključno vprašanje, kdaj bodo vlagatelji ponovno dali več poudarek na slabe makroekonomske novice.
Izgubljale predvsem banke in surovinska podjetja
Če pogledamo zmagovalce in poražence v Evropi v zadnjih dveh tednih, so upadale predvsem cene delnic bank, kar je glede na stanje v evropskem bančnem sistemu razumljivo, ter delnice surovinskih podjetij. Na drugi strani so zmagovalci evropski tehnologi. ASML je zrasel tudi kot posledica objave, da želi v podjetje investirati Intel, in sicer v višini 4 milijarde dolarjev. To bo ASMLju omogočilo hitrejšo tranzicijo na novo tehnologijo, kar pa bi moralo privabiti tudi stranke. Nemški SAP pa je 12 julija objavil, da je v drugem četrtletju ustvaril 3,9 milijard evrov prihodkov in dobiček na delnico v višini 92 centov. Oboje je višje od pričakovanj, saj so analitiki pričakovali le 86 centov dobička na delnico. S tem je tudi podjetje pokazalo, da le ni vse tako črno kot se na trenutke zdi.
